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来源:华尔街见闻
伯克希尔·哈撒韦公司公布“股神”巴菲特卸任CEO后的首份13F持仓文件,揭开了“后巴菲特时代”的投资路线图。
美东时间15日周五披露的13F文件显示 ,2026年第一季度,伯克希尔大举调整投资组合:一方面斥资约26.5亿美元建仓达美航空,这是自2020年疫情期间清仓美国四大航司后 ,伯克希尔首次重新押注航空股;另一方面则进一步加码谷歌母公司Alphabet,同时清仓亚马逊、Visa、万事达等多只消费与金融科技股票。
整体来看,伯克希尔一季度明显提升了组合调整力度 。据媒体统计 ,伯克希尔当季买入股票规模约160亿美元 、卖出约240亿美元,持仓数量则从42只骤降至29只,显示新管理层正在对投资组合进行更集中、更鲜明的再平衡。
Q1豪掷26亿美元建仓达美航空
在本周五披露的数据中 ,最受市场关注的动作无疑是,伯克希尔重新买入航空公司股。
13F文件显示,伯克希尔一季度新建仓约3980万股达美航空(DAL),这些股份市值将近26.5亿美元 ,在伯克希尔持仓中占比约1% 。以持仓市值看,达美航空一季度刚建仓就成为伯克希尔排名第14位的重仓股。
这一动作意义特殊。2020年疫情冲击全球航空业时,巴菲特曾迅速清仓美国四大航司 ,包括达美、美联航 、西南航空和美国航空,并公开表示,航空业商业模式已经发生根本变化 。
如今 ,伯克希尔时隔六年重新押注航空业,被市场视为管理层对美国消费、商务旅行以及企业盈利前景重新转向乐观的信号。
除达美外,伯克希尔还新建仓梅西百货 ,并小幅增持Alphabet C类股。
Alphabet A类持仓暴增逾200% 升至第七大重仓股
科技板块方面,伯克希尔继续强化对谷歌的押注 。
文件显示,一季度伯克希尔增持Alphabet(GOOGL)A类股超过3640万股 ,持股数较四季度末激增约204%,持仓市值增至156亿美元,在伯克希尔主要持仓中的排名从四季度的第十位升至第七位。
市场认为,这意味着伯克希尔对AI时代谷歌核心资产价值的认可正在提升。过去几年 ,伯克希尔长期对大型科技公司保持谨慎,真正重仓的科技股只有苹果 。但随着生成式AI竞争升级、谷歌加大AI基础设施投入,其估值与现金流优势重新吸引了伯克希尔。
值得注意的是 ,Alphabet也是伯克希尔近几个季度少数持续加仓的大型科技公司之一。
相比之下,虽然苹果仍稳居伯克希尔第一大重仓股,伯克希尔自2025年二季度以来连续三个季度抛售苹果 ,直到今年一季度才停手。数据显示,截至3月底,苹果占伯克希尔美股投资组合约22.6% ,依旧是绝对核心资产 。
清仓亚马逊 、Visa、万事达、联合健康,雪佛龙减仓35%,“组合瘦身 ”明显
在加仓谷歌和航空股的同时 ,伯克希尔也对多只非核心资产进行了“断舍离”。
13F显示,伯克希尔已彻底退出亚马逊持仓,同时清仓Visa 、万事达、联合健康、达美乐披萨、Pool Corp 、Aon等多只股票。
其中,亚马逊的退出尤其引人关注 ,这是伯克希尔将近七年来首次不再持有亚马逊 。去年四季度,亚马逊是伯克希尔减持幅度最大的个股,当季持股数环比下降逾77.2%至约230万股。
伯克希尔于2019年二季度首次买入亚马逊。巴菲特当时表示 ,虽然他历来对科技股持谨慎态度,但没有更早买入这家在线零售巨头的股票是“愚蠢的” 。
虽然亚马逊曾被视为伯克希尔近年来少有的互联网电商投资案例,但其仓位始终不算大。如今完全退出 ,也被市场解读为伯克希尔在“科技配置 ”上开始进一步聚焦,即集中押注苹果和谷歌等更具平台护城河与现金流优势的巨头。
金融板块方面,伯克希尔继续削减部分银行和支付类资产:
美国银行(BAC)持仓减少约367万股 ,持股数环比四季度减少约0.7%;
雪佛龙(CVX)持仓减少约4578万股,降约35.2%;
酒业股Constellation Brands(STZ)被减持将近1237万股,猛降约95.1% 。
不过 ,可口可乐、美国运通等长期核心仓位则基本维持稳定。
一季度末十大重仓股:苹果仍断层领先
截至2026年3月底,伯克希尔前十大重仓股仍高度集中于苹果、金融和消费龙头,都是四季度的“老面孔”,只不过具体排名有所变化 ,Alphabet的排名环比升三位 、升幅最大。
据13F文件,今年一季度,伯克希尔的十大重仓股分别是:
苹果(AAPL)
美国运通(AXP)
可口可乐(KO) ,排名从四季度的第四升至第三
美国银行(BAC),排名从第三降至第四
雪佛龙(CVX)
西方石油(OXY),排名从第七升至第六
Alphabet(GOOGL) ,排名从第十升至第七
瑞士安达保险(Chubb)(CB)
穆迪(MCO),排名从第六降至第九
卡夫亨氏(KHC),排名从第九降至第十
其中 ,苹果、美国运通和美国银行三大仓位合计仍占整个股票组合超过一半 。
不过,与巴菲特时代相比,新管理层正在展现出更高的组合调整频率与更明显的“主动轮动”风格。
市场当前关注的焦点也正在转向:随着巴菲特逐步退居幕后 ,由新任CEO格雷格·阿贝尔主导的伯克希尔,是否会从“长期极度集中持有”模式,逐渐转向更灵活、更偏产业趋势的投资风格。
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